Jasonmel Blog - Page 62

接續兩個多月前的讀書心得，繼續介紹之前尚未提及的書籍。

《操盤人教你看財務報表》顧名思義，就是一本介紹財務報表怎麼看的書。看完之後，有種自己還有很大成長空間的感覺，大概要自己開間公司才能對作者想表達的每字每句都能融會貫通吧。不過這倒是投資理財方面不錯的字典，字裡行間作者非常盡力將艱深的詞彙轉化為較為淺顯的概念，有任何不懂的字彙都可以從中略知一二。

《超極資本主義（Supercapitalism）》，從資本主義的輝煌歷史以及發展，慢慢導出近年來資本主義帶來的矛盾。身為投資人，我們希望公司的獲利極大化；身為消費者，我們希望產品的價格極小化。在公司獲利極大化及產品價格極小化的同時，降低成本是最直接的手段，這當中可以使用的伎倆包括最直接的減薪裁員，在第三世界壓榨廉價勞工，使用次一等級的原料、技術，甚至偷工減料或使用較為黑心原料等，就算無止盡地製造各種環境污染也在所不惜。這樣一來，犧牲的是同時也身為社會一份子的權益。裁員減薪的對象可能就是自己或親友，就算不是，也會造成社會購買力低落以至於社會問題甚至經濟蕭條。產品原料影響的是產品的品質，甚至是消費者的健康及生命安危。環境被污染，大自然的反撲將為人類帶來更無法彌補的損失。總而言之，資本主義漸漸走向極端，為了高報酬低成本，該盡的社會義務卻喪失殆盡，人類社會短視的結果，最終受害的還是全體人類。作者認為這樣的惡性循環並非無藥可醫，在民主制度下，只要我們有這樣的危機意識，就能對資本主義進行投票。也就是說，多投資善盡社會責任的公司，多購買生產過程負責任的產品，即使這會需要多付出點代價。透過輿論的壓力將促使公司善盡責任（或者至少表面上表現一下社會責任也不事件壞事），以建立良性循環的資本主義。

《髒錢（Economics for People Who Hate Capitalism）》也是另一本探討資本主義畸形化的書籍。資本主義的背後，是演化論物盡天擇適者生存的概念。然而這其中隱藏著一項殘酷的事實：進化非優化。以孔雀為例，長尾巴的雄孔雀較受雌孔雀青睞，經過數代進化後只剩長尾巴的孔雀存留，然而尾巴變長卻妨礙飛行，更容易遭受攻擊而不利生存，對孔雀來說並不是一個好的演化方向。也就是說，為了避免孔雀朝向不利的方式演化生長，我們或許可以施加一些外力來干預和控制其繁殖行為。同樣地在自由經濟體系中，為了讓經濟朝向較佳的狀態，我們似乎不應該放任資本主義太過自由地演化，而必須由政府加以干預。然而政府該干預什麼？干預的程度又如何？如今還沒有一個定論，這也是本書所要探討的重點。當我們多了解左右派的想法之後，對於一些政府的措施以及人們的反應也比較能夠了解其背後所隱含的意義。

《蘋果橘子經濟學（Freakonomics）》乍看之下還以為跟經濟有關，實則為芝加哥大學教授 Levitt 所著，將經濟學的方法理論應用到日常生活中的每一個小細節（是的，又是芝加哥大學，就是之前提到美帝自由經濟學派的傳教大學。相信在 Levitt 所帶來的衝擊下，該校經濟系將會以煥然一新的新面孔為社會帶來正面的貢獻）。書中提到相當多有趣的問題，像是小學老師與相撲選手有何共通點？三K黨與房地產仲介有何相似處？等等，答案完全出乎常人的預料之外。在一般人眼中可能會將事件 X 的成因解釋為 Y，然而經過研究之後往往發現，Z 才是造成 X 現象最大的原因。這也值得我們好好檢視自己解讀事件的態度，對一件事的看法盡可能避免過於主觀說的太死，畢竟真正的背後原因可能跟我們想像中的差很多。而對事情看法的誤會也會影響最後的決策，錯誤的看法往往導致錯誤的決策，這是很要不得的一件事。多點想像空間，多點理性分析，將能還給每件事一個更客觀合理的來龍去脈，也將避免多走一些冤枉路。

相較於《蘋果橘子經濟學》談論過去事件及原因的分析和連結，《黑天鵝效應（The Black Swan）》則進一步討論到預測未來。然而相同的是，前者談的是人們對過去事件的無知，後者談的則是人們對未來事件的無知。當我們目前看過的所有天鵝都是白色的，往往就會下定論：所有天鵝都一定是白色的。然而，就算我們看過數以千萬隻白天鵝，最後只要出現一隻黑天鵝，就足以讓我們的經驗法則泛化推論失效。舉個實際的例子，許多人只因為看到過去幾十年來房地產只漲不跌，就認為未來房地產一定只漲不跌，然而這樣的推論只要大跌一年，就不成立了，1991 年的日本就是最經典的實例。這樣的情況在非規模可變 (non-scalability) 的平庸世界如身高、體重、死亡率裡，或許還比較能夠控制和預測，畢竟事件大致呈鐘形曲線分布與變異。然而在規模可變 (scalability) 的極端世界如個人財富、書籍銷售量、金融市場、恐怖攻擊裡，贏家幾乎全拿的情況下，往往就會出現可藉由科學預測的「灰天鵝效應」或是完全無法預測的「黑天鵝效應」。總而言之，這個世界逐漸的扁平，事情與事情間的相互關聯、影響早已超出人類的計算能力範圍，蝴蝶效應、混沌、碎形讓每件事情都有無限可能，以致於我們就是無法預測。真是無力的結論阿！作者給大家的建議，就是不要把思維規格化，了解黑天鵝的存在卻不受其控制，知道自己想要做什麼並勇敢去做才是最實在的。

未完待續...

一望無際的清境農場大草原。

撒上數以千萬隻牛羊。這，就是美麗的 New Zealand。

托 Daisy 通過 LTTC 行萬里獎助專案之福，得以「助理」之身分遠赴這個美麗的國家教育考察，同時體驗完全不同的風俗民情和生活態度。

有別於其他國家的大都市，在法律的保障下，即使是 NZ 最大的城市 Auckland 也幾乎遍滿有庭院的獨棟小木屋。一不注意還以為是住在童話故事森林裡的小木屋中。

Auckland 冬季多變的氣候，常有水氣充足且有陽光照射的情形，幾乎天天都看的到彩虹。

號稱帆船之都，Auckland 表現出一種優閒的生活步調。

繁榮卻又不失工作與生活間的平衡，Auckland 晚上五六點大多數商家幾乎都結束營業，除了市中心的跨國企業、電視台、夜店、以及少數想多賺點觀光客錢的店家。

甚至商家老闆跑去休假而暫停營業也不用感到意外。或許就像我們在 North Shore 的英國移民房東 Susan 所說的，會移民紐西蘭的，都是看不慣其他地方 "always chasing the money" 思維的人。

來自世界各地的移民，不同種族、膚色、文化、語言，為著同一個目的－－創造更美好的新世界，共同在這塊土地上生活。Kiwi，是這群人民對自己的稱呼。

基於對原住民的尊重，Maori 毛利文化得以保存並成為 Kiwi 的象徵之一，同時 Maori 人也享有較高的社會福利。

Northcross Intermediate School 非常感人的 Maori 歌舞練習。

相較於台灣，NZ 學校教學偏重於解決實際問題的能力。這位 Long Bay College 同學正在介紹他為自己家所做的的改建工程設計，做了許多不同的設計圖及模型，最後他的客戶－－他爸爸，也實際將最終設計付諸實現。

Northcross Intermediate School 工藝課做的是羅馬時代的武器投石機 catapult，最後比賽誰投的遠。

Northcross Intermediate School 裁縫課做的是 fox tail，一種可以拿來丟的東西。

作品完成後再到 media 課將成品做成行銷廣告。

同樣的情形在 Long Bay College 也看的到，英文課上的是戲劇、電影欣賞、拍片專有名詞等等，對於學校的強項之一拍片有互補的功效。不同課程彼此關連，是 NZ 教育有彈性而老師們又相當用心的地方。

除了解決問題，獨立思考及勇於挑戰與質疑權威也是 NZ 教育相當重要的一環。NZ 上課時同學的手幾乎是 default 舉著的，老師不叫就舉到老師叫為止。

SOLO taxonomy 可以說是 NZ 的教學中心思想，教育在 NZ 就是學著體會這個世界的運作，思考一件事情的原因以及影響，並學習如何去學習所需具備的能力以解決現有的問題。

教學參訪的最後一堂課，是戲劇課的期末考，學生的演出和老師的講評都相當精彩。老師時常反問學生：「如果現在有 NZ$6,000,000 的預算要拍片，你們會投資哪一組的表演？」真是有夠現實又發人深省的啊！

除了主要的教學行程，另外還跑了 Rotorua 一帶。

以及 Auckland 周邊景點，特別感謝 TJC 奧克蘭教會以及蔡老師一家的熱心接待。

當然，也謝謝 Daisy 的細心規劃安排，讓我們人生中又多了一次共同的難忘回憶。

離別的飛機上，彩虹也跑出來告別，期盼將來還有機會再踏上這塊美麗的土地。

憑著曾經爬過新光摩天樓的經驗以及一股衝動，參加了這次台北 101 國際登高賽。

從下面看上去也頗嚇人的...

跟預定的時間差了兩個多小時，終於可以進場了。

進到大廳還要再等等。

準備起跑了！

59F 真是個墮落的地方，有 view 又有冷氣，讓人很不想回到悶熱缺氧又擁擠的樓梯間。這是往松山看的景色。

59F 往內湖南港看的景色。

73F，傳說的的 Google 辦公室，透過反射來個到此一遊的留念。

快到了！加油！

終點就在前方！

第一次上 91F 觀景台，竟然是用走的上來。

排隊等著下樓的完賽者。

電梯中也要來個到此一遊。

回到 1F 領取完賽證書，成績 00:36:14。

不知道是否因為婚後和三五好友一起行動的機會少了，自己獨處整理思緒的時間少了，維持一個家庭的壓力大了，或是為了保護家庭和身為對外需要保有尊嚴的老師的另一半的隱私，總之很明顯地，這裡的分享和記錄少了，而這是我不太樂見的情況。為了彌補這樣的缺憾，趁著今天難得的空檔，把這一陣子看過的利用去年拿來消耗公司福利補助買的書籍整理一番吧。

最近看的書主要以理財為主，生活應用、科學、哲學、文學為輔，畢竟後者的蓬勃發展也都是建基在前者的溫飽之上啊！說到這個，不得不先感謝爸媽的努力，不但償還完上一代的債務，還讓我們這一代能不靠任何就學貸款，在雖不富裕但良好的環境下成長學習，也因此才能靠著不斷地學習和努力累積一點點的財可以理，爸爸媽媽你們真是太偉大了！

講到理財之前，我們必須同時先思考一下自己的人生規劃，才不會賺到財富卻失去人生，就可惜了。《多少才夠（How Much is Enough?）》，就是這樣一本協助自己檢視人生和財富的書。全書主要可分為三大段，第一段「通往快樂之橋」主要在讓大家了解快樂與否的差別以及如何達成快樂和幸福。財務上大概就是要定義自己的人生價值、規劃自己的投資儲蓄策略、並且不受外在因素影響地執行。就實際上來講，不受外在因素影響地執行是較為困難的一部分，尤其同儕間的壓力，自己對虧損和風險的忍受能力都有可能大大影響自己的執行力，所以需要多加留意。生活上則是維持做自己喜歡的事、維持良好的友情、親情關係、進而做一些有意義的付出。第二段的「理財面面觀」則是偏重在財務管理方面。這部份提到歷史長期統計下來扣除通膨的報酬率相當有趣：現金 0 ~ 1%、債券 1 ~ 3%、不動產 3 ~ 5%、股票 5 ~ 8%，想當然爾，報酬率愈高代表風險愈高，而這些報酬率的差值則稱為「股票風險溢價」，可以看做是給願意承受風險的人的補償。其中一個章節提到不動產，還蠻值得提出來和有打算購屋的大家一起討論。作者覺得不動產的風險被低估而報酬被高估，主因如下：1. 看起來很容易了解，讓投資人覺得自己可以掌握，2. 每個人都相信自己是不動產專家，3. 不動產的價格經過人為調整，4. 住宅用不動產的鑑價不夠頻繁也不夠正式，5. 不動產鑑價系統不可靠。也就是說，不動產的風險溢價是低的。作者也不否認對許多人來說買房來說是最有效的儲蓄，畢竟還貸款是有壓力的，然而以妥善投資的角度來看，不動產的回報率是低的。最後一段「財富與幸福」，總結前兩段的論述，提醒我們在良好的理財規劃下，專注生活，掌握自己的人生。

說到房地產，就不得不提及最近很紅的 Sway 黑心系列叢書。從去年九月的《黑心建商的告白》到今年的《黑心投資客炒房告白》，以及籌備中的《黑心房仲的告白》，再再深刻刻畫出天龍國房地產近幾年一幕幕黑心炒作的手法，只能邊讀邊感嘆這世風日下人心不古的畸形市場。為了買房，許多人剛出社會的年輕人，貸了二十年的貸款，背上上千萬的債務，就為了一間二三十年的破舊老屋，或是居住在交通不便、生活水準稍差的地區。二十年間，假設貸了 1000 萬，以現在 2% 的利率來看每個月得還上 5 萬，更不用說未來利率看漲的情況。二十年後，這群人也 50 多歲了，房子也 50 多年準備可以都更了（就算想拆還會遇到建商看不上眼或是釘子戶的問題），人生的黃金歲月就在努力工作和付貸款的壓力中度過。至於這些痛不欲生的血汗貸款最後進到誰的口袋中？答案顯而易見。對於這些無所不用其極哄抬房價的人，我還真不知道該怎麼調整心態來不恨他們...

說到投資，有兩本極端的經驗談可以參考。《散戶流浪記（A Fool and His Money）》是很想靠投資賺錢的悲情諧星作者，以自身的經驗，從完全不懂的門外漢，一路經歷初次選股、混近證交所交易大廳、拜訪店頭市場 Nasdaq、訪問分析師、參加營業員訓練營、買空賣空的交易、進行商品期貨交易等等歷程，經過了這一連串的闖蕩之後得到的結果是：損益兩平（作者指出這是賠錢的投資人一貫的對外說法，實際上是賠的意思）。然而作者卻也毫不保留地把這一連串的過程記錄下來，好讓其他想靠投資賺錢的人更了解其中的運作以及風險，我想賣書的稿費應該足以讓作者真正達到損益兩平吧。《一個投機者的告白（Die Kunstöber Geld nachzudenken）》則是有德國 Buffett 之稱的 André Kostolany 所著。後來發現這本書早在 2008/05/03 就有過一次心得記錄，但由於比之前有一些實務經驗，這次看了又有更深刻的感受。相較於 Buffett 的沉穩和固執，Kostolany 比較懂得利用人性的弱點來進行操作。他將投資者分為「固執的」和「猶豫的」，一切股票（或其他商品）價格取決於供給和需求，沒有例外。固執的投資者在價格低廉時向猶豫的投資者購買股票，不賣的情況下由於供給減少，價格就會上揚，等到價格哄抬過頭，猶豫的投資者這時才發現這麼好賺的東西自己不買就虧了，於是就向固執的投資者購買，然而猶豫的投資者買了之後就只想高價賣掉，供給增加，價格就會下跌，也就形成著名的 Kostolany 雞蛋。

三年前畫的 Kostolany 雞蛋

至於投資實務及策略，在一次偶然的機會下參加公司理財社邀請知名財經部落客綠角的演講，這也成為影響自己投資方向和策略的一次重大轉折。由於報名的早，免費獲得《綠角的基金8堂課》一書，演講內容基本上就是這本書的濃縮精華版。也因為實在分析的太精闢，另外又去買了綠角的前一本著作《股海聖經》來參考。綠角從風險談起，說明報酬總會伴隨這風險這個事實。接下來談到以投資組合可以用來降低風險這件事，帶入綠角的重點投資工具－－ETF (Exchange Traded Funds) 及基金。然而就台灣來講，ETF 目前為止 18 支，相較於美國的 1030 支，可選擇性及涵蓋範圍明顯差很大。至於台灣能買到的基金，清一色是高手續費、高內扣費用的基金。也就是如果是手續費為 3%，買的那一瞬間就立刻呈現虧損 3% 的狀態，而內扣費用如果是 1.5%，如果當年度就算不賺不賠也會變成虧損 1.5% 的狀態，跟搶匪沒什麼兩樣。相較而言，美國的投資環境就親切多了，免佣、內扣費用 0.3% 左右的 ETF、基金唾手可得，根本就完全沒有理由不到美國投資。海外券商方面，個人也選用綠角頗為推薦的 Firstrade，經由推薦註冊可以獲得 5 次（目前有促銷活動 250 次）的免費交易，如果有開戶成功且在期限內存入指定額度並完成至少一次交易，推薦人也能賺到 US$50 的獎金。雖然有點老鼠會的味道，但這不就再次證明了美國和台灣投資環境的不同嗎？（題外話，如果各位看倌有需要推薦，請別忘了給小弟一個服務的機會啊！）至於另外一本《股市提款機》，則是以介紹當沖交割的技巧為主，由於這個作法太過於投機及取巧，就當做在看特技表演囉。

提到美國繁榮的金融業，就不得不提起以下兩本書：《經濟殺手的告白（Confessions of an Economic Hit Man）》、《震撼主義（The Shock Doctrine）》。《經濟殺手的告白》作者 John Perkins 本身曾擔任美國的經濟殺手（Economic Hit Man, EHM）一職，所謂經濟殺手，就是美國到世界各地尋求各式各樣的機會，藉由說服（甚至是威脅利誘）當地政府某些開發案能為該國帶來多少未來發展性，而驅使該國向美國借貸，在高額的貸款鎖鏈下，各國不得不臣服於債主美國，美帝國就此採在無數無法翻身的貧苦國家之上逐漸壯大。基於良心的譴責，為了不讓下一代繼續受到全世界的憎恨，John Perkins 最終決定將這樣的行為公諸於世，期待在輿論的壓力下，將美國導向一個更為正直更為理想的泱泱大國，而不是只會耍小伎倆的惡霸。《震撼主義》闡述的是類似的情形，只不過這回採用的是更為激烈的手段－－震撼。臨床上，有種「震撼療法」，試圖利用各種酷刑讓人類的記憶抹除到空白狀態，若這可行，將有可能把壞人重造為有用的人。當然，根據各種記錄這是不可行的。殘酷的是，芝加哥大學的自由經濟學派也有同樣的想法，若是一連串的震撼能讓原本較差的經濟體系瓦解，並適時導入較為「優秀」的自由經濟，將可使美國人眼中貧窮落後的地區在短時間之內富裕起來。然而事情真的那麼簡單嗎？在好幾個地區的天災、政治、戰爭等震撼實驗下，自由市場出現在世界各地，而所謂的自由市場，就是美國大企業得以「自由」進出世界各地的市場，世界的財富也得以很「自由」地流入美帝國，貧窮落後的當地人民生活不但沒有改善，反而更加艱困。在財富極度不均的情況下，和平的誘因逐漸消失。似乎唯有自覺的人民團結起來，才得以在不受侵略的情況下重建家園。

未完待續...

再不來點更新，這裡恐怕就要從日記、週刊、月刊、季刊，變成年報了。

今年 OSDC.tw 特別有感覺的是其中一場 The meaning of open by 0xlab John Lee，這場 session 引用了 《The meaning of open》 by Google 這篇文章做為主軸，說明 open 的概念及帶來的好處。John Lee 提到自己的一段往事，在社群討論當中有某個外國人這麼回應他：「台灣沒有像 Apple 這樣的公司不是沒有原因的。」聽起來相當淒涼與無奈。的確，在 Reward = (Total value added to the industry) * (Our share of industry value)，也就是(公司獲利) = (整體產業獲利) * (公司獲利佔產業的比例)，這個公式當中，台灣封閉保守的公司看重的是右邊，盡可能地想把使用者從競爭對手身上挖過來，或是無所不用其極地把使用者留在自己身上。也因此，產品從頭到尾閉門造車，深怕自己的獨門技術流到對手陣營而失去競爭力。相反地，開放的大公司看重的是公式的左邊，透過參與社群，透過公開、合作的方式讓整個產業逐漸穩定、壯大，再基於這樣的基礎建設發展各自的特色，共同成長。以 Google 對瀏覽器的態度為例，藉由支援 Firefox，參與其開發維護工作，進而發展自己的 Chrome，並將 Chrome 也 open source，讓整個瀏覽器生態在短短幾年內就有顯著的改進。Firefox 因為 Google 的支援而成長、獲利，Google 也因為瀏覽器的成長也獲得更多的使用者及獲利。

合作，一直是人類生活品質得以快速成長的主要動力。一個人要獨立生活，必須同時兼顧食、衣、住、行的能力。如果是兩個人合作，一個人專心負責食、衣，另一個人專心負責住、行，花費一半的精神卻可以得到相同的生活條件。同理，如果是四個人合作，一個人專門負責一項，生活品質又再加倍。更進一步，如果是六個人合作，除了食、衣、住、行，還能額外照料到精神層面的育、樂。自此，人類從創世紀「必汗流滿面纔得糊口」的詛咒中逃了出來，有便宜的食物、衣服，有堅固的房子，有便利的車子、大眾運輸、網路系統，有完整的教育和休閒活動，每個環節都是無數人在背後通力合作的成果。至於開放，則是知識上合作的平台，透過開放，知識才得以在大眾的注視下不斷更新、改進而更為完整、有效。當然，完全的開放大概就不用玩了，競爭也會是另一個層面提升生活品質的關鍵之一，開放與競爭之間要如何搭配，就不是這裡所要討論的範疇了。